Chứng khoán tuần mới: Rung lắc chưa dứt, cơ hội nằm ở nhóm nào?

VN-Index có thể hồi kỹ thuật, rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu - Ảnh: AI

Tuần qua (ngày 16 đến 20-3), VN-Index giằng co quanh 1.680-1.720 điểm trước khi chịu áp lực bán mạnh về cuối tuần, đặc biệt phiên 20-3 giảm hơn 51 điểm - mức thấp nhất trong khoảng 3 tháng. Chốt tuần, chỉ số mất 2,86% xuống 1.647,81 điểm.

Dòng tiền nghiêng về nhóm phòng thủ giữa nhịp rung lắc

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm - Giám đốc khối tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân, Chứng khoán Thiên Việt (TVS), nhận định thị trường nhiều khả năng chưa hình thành đáy rõ ràng cho tới khi các rủi ro địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt.

Trong ngắn hạn, VN-Index có thể tiếp tục rung lắc quanh đường trung bình 200 ngày (MA200) trước khi xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật. Với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, nên duy trì tỉ trọng ở các mã có nền giá tốt, còn giữ xu hướng tăng hoặc thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn thị trường.

Nhà đầu tư cân nhắc cơ cấu dứt khoát các cổ phiếu suy yếu, nhưng ưu tiên chờ nhịp hồi để giảm tỉ trọng thay vì bán tháo.

Đối với nhà đầu tư có tỉ trọng tiền mặt cao, có thể cân nhắc hai chiến lược là trading (giao dịch) ngắn hạn với các cổ phiếu đã về nền tích lũy và chờ nhịp hồi, hoặc tích lũy từng phần các cổ phiếu đầu ngành trong giai đoạn thị trường chiết khấu, ưu tiên các nhóm như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ và tiêu dùng.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong 1 năm qua - Dữ liệu: TradingView

Một số nhóm ngành được đánh giá có câu chuyện hỗ trợ ngắn hạn gồm bảo hiểm - hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất tăng, và chứng khoán - kỳ vọng từ kỳ đánh giá phân loại thị trường của FTSE Russell vào đầu tháng 4-2026.

Ngược lại, nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế bắt đáy các cổ phiếu vướng rủi ro pháp lý, do biến động giá có thể lớn nhưng tiềm ẩn rủi ro cao đối với triển vọng kinh doanh trong trung hạn. 

Ông Huỳnh Anh Huy, CFA, Giám đốc phân tích ngành Chứng khoán Kafi, nhận định thị trường đã bước vào pha điều chỉnh khi giảm 10-20% từ đỉnh. Vị chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần thay đổi tư duy từ tìm kiếm lợi nhuận sang quản trị rủi ro và tái cơ cấu danh mục.

Trong giai đoạn này, nhà đầu tư nên hướng đến nhóm ngành phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu (sữa, thực phẩm), y tế và điện nước. Đây là những ngành có dòng tiền ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế và thường chi trả cổ tức cao.

Nhóm ngành bổ trợ có thể xem xét đến là ngân hàng, với cổ phiếu ngân hàng quốc doanh. 

Các nhóm cần hạ tỉ trọng là những ngành phụ thuộc lớn vào việc điều hành chính sách như bất động sản hoặc có định giá quá cao như công nghệ, bán lẻ không thiết yếu.

Có thể xuất hiện nhịp hồi trong ngắn hạn

Chuyên gia phân tích từ TVS nhận định thị trường chỉ có thể hình thành vùng đáy vững khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt rõ rệt. 

Trong ngắn hạn, VN-Index có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong phiên đầu tuần nhờ thông tin Mỹ nới lỏng trừng phạt dầu mỏ Iran, nhưng xu hướng chủ đạo vẫn là rung lắc, giằng co trong vùng hỗ trợ quanh 1.600 điểm và kháng cự gần 1.675 điểm.

Ông Nguyễn Quang Huy, CEO khoa tài chính - ngân hàng (Trường đại học Nguyễn Trãi), nhận định thị trường tuần này có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, với vùng mục tiêu quanh 1.660-1.680 điểm, song đây chưa phải tín hiệu xác nhận một xu hướng tăng mới.

Vị chuyên gia này cho rằng nhà đầu tư cần duy trì sự chủ động thay vì phản ứng theo cảm xúc. Nếu xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, đây nên được xem là cơ hội để tái cơ cấu danh mục theo hướng an toàn hơn, giảm tỉ trọng ở các cổ phiếu yếu hoặc biến động cao.